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8月30日晚，一众光伏企业交出了与市场预期几乎一致的成绩单。
在产业链价格下行趋势中，没有企业能够完全摆脱价格下行的影响。根据中国光伏行业协会等专业机构统计数据，2024年1月至6月中国多晶硅、硅片、电池、组件产量分别同比增长约60.6%、58.9%、37.8%、32.2%，但多晶硅、硅片、电池、组件价格分别下跌40%、48%、36%、15%，各环节价格均创历史新低，全面击穿企业成本线，行业陷入普遍亏损。
财报数据显示，2024年上半年通威股份（600438）实现营业收入437.97亿元。据了解，以营业收入来排序，通威股份与今年一季报一样，仍仅次于TOPCon龙头晶科能源，排在光伏制造板块第二位，天合光能、隆基绿能（601012）、晶澳科技（002459）、阳光电源（300274）等知名企业分别排名第三位、第四位、第五位和第六位。可见，同行对比上，通威股份仍处于领先序列。
如从光伏行业发展周期来看，产业链价格下行又是必然会发生的事情。关注光伏行业的投资者不难从历史经验中发现，光伏行业每过5年左右都会经历一次周期考验，而每次考验中都会伴随着新生代的崛起与老牌企业的消失。
但在无数次经历行业周期变换的风雨中，通威股份始终屹立不倒，甚至越发强韧。这种穿越周期的能力，在光伏产业链中已是极为少见。
同样出发于中国光伏行业早期的汉能系、无锡尚德、英利等企业，曾经辉煌一时但无一例外被埋进了历史的尘埃。而2006年进入光伏行业的通威股份，在历经十余年快速发展后，已成为拥有从上游高纯晶硅生产、中游高效太阳能电池片及高效组件生产、到终端光伏电站建设与运营的光伏企业。
即便是今年受到行业周期影响，但通威股份从未跌出领先于行业平均水平的一线梯队。
积极应对洗牌期，战略定力筑牢发展根基
2024年以来，全球经济增长动能偏弱，通胀持续维持较高水平，地缘政治冲突、国际贸易摩擦问题频发，外部环境复杂性、严峻性、不确定性持续上升。而新能源产业的高速发展在近年吸引了大量社会新增投资，相关产能逐步释放，供给端快速集中增长导致市场竞争加剧，光伏行业主要产品价格自2023年下半年开始同比大幅下降，企业盈利阶段性承压。
然而，光伏行业主要产品价格虽然大幅下降，但装机规模却再上新台阶。
根据国家能源局统计数据，2024年1月至6月，中国光伏新增并网规模为102.48GW，同比增长30.68%，其中，集中式新增装机49.60GW，分布式新增装机52.88GW。中国光伏出海延续增长态势。根据盖锡咨询数据，2024年上半年中国电池组件累计出口量为157.7GW，同比增长34%。其中，巴基斯坦、印度、沙特阿拉伯等海外新兴市场逐步加快能源转型步伐，光伏组件进口需求更是呈现爆发式增长。
面对机遇与挑战并存的市场环境，通威股份积极应对行业洗牌期，顺应行业高品质硅料需求趋势，集中技术、研发、管理资源，快速推动N型硅料占比同比大幅提升，持续领跑行业，实现销售均价、产销率行业领先，并通过长期建立的股权合作等模式进一步加深与下游核心客户的深度绑定。
根据财报，通威股份多晶硅降本速度加速。在N型比例大幅提升的背景下，目前单位综合电耗降至50度以下，硅耗已低至1.04kg/Kg-Si以内，各项生产消耗指标持续优化，成本保持行业领先。这从侧面说明，为何通威股份能够在产业链价格下行周期内仍然保持领先姿态稳居一线梯队内。
据了解，2024年上半年通威股份云南20万吨多晶硅顺利投产并全面达产达标，包头20万吨高纯多晶硅项目稳步推进，预计将于年底前建成投产，届时通威股份多晶硅产能将超过85万吨，全球高纯晶硅龙头地位更为稳固。
在光伏行业N型技术快速发展的趋势下，通威股份加快产能结构调整，推动TOPCon产能快速释放。太阳能电池业务上，通威股份完成了超过35GW的电池销量（含自用）。由于去年已启动大规模PERC产能改造升级工作，因此约38GW的PERC产能已全部改造完毕。
此外，TNC电池月产占比已超80%，眉山16GW TNC新建电池产能已在2024年上半年投产，双流25GW TNC产能则计划于年底前全部投产。根据通威股份的计划表，TNC电池产能规模在今年年底将超过100GW。
而在组件业务上，通威股份2024年上半年实现组件销售18.67GW，同比增长108.36%。“细分来看，在国家进一步支持绿色能源发展，加快大型光伏基地建设发展的背景下，公司进一步深化与大型央国企的战略合作，凭借优异的品牌、技术、质量、售后等综合优势，成功入围五大六小等重要客户的年度采购框架或项目直采；同时，公司聚焦建立并维护与地方能源企业、大型民营投资企业的战略合作关系，实现对国内重点大客户的全面覆盖。国内分布式方面，公司通过重点维护渠道与平台大客户开发，持续优化经销商渠道、开发更具综合竞争力产品等，实现市场份额的稳步提升。”通威股份在财报中指出。
据悉，通威股份今年上半年新增开发南非、阿联酋等重要市场，并相继获得南非AMEA Power、西班牙Baywa、罗马尼亚GLODENI SOLAR等海外知名客户组件订单，连续登上BNEF Tier 1光伏组件制造商榜单。
“虽面对光伏行业当前周期性压力，报告期内公司坚定围绕长期发展战略，紧紧聚焦‘清洁能源’与‘绿色食品’两大主业，持续夯实企业核心竞争能力，为公司长期稳健发展筑牢坚实根基。”通威股份表示。
紧抓研发升级机遇，稳健发展布局未来
趋势是无法阻挡的，即便是需要面对短暂的行业波动。光伏行业发展至今，全球能源变革的观念已然深入人心，全球市场需求和发展空间尚未完全解锁，因此拥有长远发展眼光的企业会选择在当下低迷周期加速业务布局和研发升级。
以TOPCon为代表的新一代N型技术产品，凭借度电成本优势，快速提升市场渗透率，同时挤压原主流技术PERC的生存空间。据了解，大部分拥有PERC产能的企业纷纷进行升级改造，这也意味着市场上PERC产能正加速出清。截至2024年二季度末，N型电池产能占总产能比重高达69%，成为确定性的行业主流技术。
有市场人士推测，随着主流技术的确定性趋势，光伏行业内的产能必然面临着出清，特别是竞争力较弱的企业将会因订单不足、库存挤压、资金紧张等问题陆续走向减产或停产甚至破产的结局，被趋势所挤压出来的市场份额会被龙头企业们所占据，从而实现行业革新。
毫无疑问，有着雄厚内在实力的通威股份已可确定是下一轮周期的有力竞争者。
2023年11月，通威股份正式启动通威全球创新研发中心，定位于光伏技术的一体化开发，覆盖高效晶硅电池及材料、高效高可靠组件、光伏测试分析等方向的研究，旨在进一步缩短研发、中试和量产转换周期，推动新技术的高效研发和产业化应用，赋能公司高质量发展，助力行业技术进步。
截至2024年上半年，通威全球创新研发中心新建的TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿电池及组件中试线均已陆续投入使用，在各项技术路线研发上取得丰硕成果。其中，TNC组件通过叠加自主创新的0BB+EPT钝化技术，最高研发功率达743.2W（210-66版型），刷新世界纪录。值得注意的是，由于TNC产品非硅成本在国际银价大幅上涨的背景下较年初下降近20%，逆势突破新低，通威股份的TNC产品将拥有更强的市场竞争力。
此外，THC同版型组件自2023年以来连续八次刷新纪录，最高已达765.18W；同时1GW中试线平均功率突破735W，整线A级率超过97%，碎片率低于0.5%，产线稼动能力已接近理论产能的100%。据了解，通威股份计划在2024年底前输出具有通威特色的HJT+铜互连解决方案，进一步巩固通威HJT的行业标杆地位。
在XBC、钙钛矿/硅叠层等电池新技术研发上，通威股份亦取得积极进展，目前N型TBC组件批次研发功率超过650W（210R-66版型），钙钛矿-晶硅叠层电池效率最高达到33.08%。
这不难看出，通威股份正紧抓研发升级机遇，提前布局未来趋势。财报数据显示，2024年上半年通威股份研发费用为6.21亿元，较上年同期下降6.74%。但这一比例下滑原因在于“研发所需材料价格下降”，符合价格下行趋势。
不过，产业链价格下行趋势已步入尾声。
近日，市场传出硅片涨价的消息，随后硅片厂商宣布正式涨价。这在一定程度上被视为周期反转的信号之一。根据中国有色金属工业协会硅业分会在8月29日晚发出的最新单晶硅片报价，本N型G10L单晶硅片(182183.75mm/130μm/256mm)成交均价涨至1.11元/片，环比涨幅2.78%；N型G12R单晶硅片（182210mm/130μm)成交均价涨至1.26元/片，环比涨幅0.8%；N型G12单晶硅片(210210 mm/150μm)成交均价维持在1.5元/片。
硅业分会指出，从成交情况来看，部分电池刚需企业接受了新的价格，硅片企业按照新的订单合约价执行，不接受涨价也不再发货，本周硅片开始少量成交。根据预测数据，9月份国内硅片产量将下降至45GW至46GW间，环比降低约14%。中长期来看，硅片供需格局好转趋势明显。
显然，当毛利率为负的硅片环节出现价格回升后，必然将带动光伏产业链各环节价格走出一段回暖行情。透过2024年半年报，通威股份的组件销售情况非常不错。
财报显示，报告期内，通威股份成功开发并规模量产G12、G12R系列大版型组件产品，其中G12系列66版型产品量产功率突破700W，实现了行业同版型同产品的功率领先，有效满足大基地客户对高性价比组件的极致追求，并推出G12R 48版型双玻轻质化组件，满足分布式市场需要，同步开发N型海光组件、美学全黑单玻组件、复合边框组件等差异化应用场景产品。
由于组件业务的扩大，销售费用同比增长32.41%，达到10.38亿元。据了解，组件方面，2023年通威股份出货量进入全球前五，客户覆盖国内主要央国企发电集团及海外多个国家。按照当前趋势，2024年通威股份的出货量依然较为可观。根据通威股份产能规划，预计2024-2026年，公司高纯晶硅产能将达到80万吨至100万吨，太阳能电池产能达到130GW至150GW，组件产能达到80GW至100GW。
“在各业务齐头并进股票正规配资开户，协同发展推动下，公司产业链优势不断巩固，核心竞争力将进一步提升，持续为全球碳中和贡献通威力量。”通威股份表示。
文章为作者独立观点，不代表专业配资炒股观点
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